تومان نیوز:در این تحلیل، به بررسی رابطه بین نرخ تورم و بازدهی بازار بورس تهران با استفاده از داده‌های اخیر می‌پردازیم. بر اساس گزارش‌های منتشر شده، نرخ تورم در مهر ماه ۱۴۰۳ به ۳۱.۶ درصد (تورم نقطه به نقطه) و ۳۳.۶ درصد (تورم دوازده ماهه) رسیده است. این در حالی است که شاخص کل بورس تهران در همین دوره رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. در ادامه، به تحلیل این رابطه و تأثیر تورم بر بازار بورس می‌پردازیم.
۱. بررسی نرخ تورم در مهر ماه ۱۴۰۳
به گزارش پایگاه خبری تومان نیوز(toomannews)، به نقل از ایستانیوز، بر اساس گزارش مرکز آمار ایران، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) خانوارها در مهر ماه ۱۴۰۳ به عدد ۲۷۱.۸ رسیده است. این شاخص نسبت به ماه قبل ۲.۷ درصد، نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳۱.۶ درصد و در دوازده ماهه منتهی به مهر ماه ۳۳.۶ درصد افزایش داشته است. تورم نقطه به نقطه نیز در این ماه ۰.۴ واحد درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته است.
این افزایش نرخ تورم نشان‌دهنده فشارهای تورمی در اقتصاد ایران است که عمدتاً ناشی از عوامل زیر می‌باشد:
- افزایش نقدینگی در اقتصاد
- کاهش ارزش پول ملی
- تحریم‌های بین‌المللی
- اختلال در زنجیره عرضه کالاها
۲. عملکرد شاخص بورس تهران
در مقابل، شاخص کل بورس تهران در دوره مشابه رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. بر اساس داده‌های منتشر شده، شاخص کل بورس تهران در یک ماه گذشته ۱۳.۹ درصد، در شش ماه گذشته ۲۹.۹ درصد و در یک سال گذشته ۳۱.۵ درصد رشد داشته است. این رشد نشان‌دهنده بازدهی مثبت بازار بورس در شرایط تورمی است.
تحلیل اندیکاتورهای فنی
- میانگین متحرک نمایی (EMA):
- EMA 5 روزه: ۲,۶۷۲,۰۸۵.۴۲
- EMA 200 روزه: ۲,۱۷۰,۸۳۱.۶۱
این اندیکاتورها نشان‌دهنده روند صعودی بازار در کوتاه‌مدت و بلندمدت هستند.
- سطوح حمایت و مقاومت:
- حمایت ۱ (S1): ۲,۸۴۸,۷۲۰.۲۷
- مقاومت ۱ (R1): ۲,۸۵۰,۵۵۰.۱۵
این سطوح نشان‌دهنده محدوده‌های کلیدی برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران هستند.
۳. رابطه بین تورم و بازدهی بورس
رابطه بین تورم و بازدهی بورس معمولاً به دو شکل قابل بررسی است:
الف) تأثیر منفی تورم بر بورس
- کاهش قدرت خرید: تورم بالا باعث کاهش قدرت خرید مردم می‌شود و این موضوع می‌تواند تقاضا برای سهام را کاهش دهد.
- افزایش هزینه‌های تولید: تورم باعث افزایش هزینه‌های تولید شرکت‌ها می‌شود و سودآوری آن‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
ب) تأثیر مثبت تورم بر بورس
- پناهگاه سرمایه: در شرایط تورمی، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند که ارزش خود را در برابر تورم حفظ کنند. سهام شرکت‌ها می‌تواند به عنوان یک پناهگاه امن عمل کند.
- رشد صنایع خاص: برخی صنایع مانند فلزات اساسی، پتروشیمی و مواد معدنی در شرایط تورمی عملکرد بهتری دارند، زیرا قیمت محصولات آن‌ها با تورم افزایش می‌یابد.
۴. تحلیل رابطه تورم و بورس در ایران
با توجه به داده‌های اخیر، به نظر می‌رسد که بازار بورس تهران در شرایط تورمی عملکرد نسبتاً خوبی داشته است. دلایل این موضوع عبارتند از:
- تمرکز سرمایه‌گذاران بر صنایع دلاری: صنایعی مانند فلزات اساسی و پتروشیمی که درآمد دلاری دارند، در شرایط تورمی عملکرد بهتری داشته‌اند.
- ورود نقدینگی به بازار: افزایش نقدینگی در اقتصاد باعث شده است بخشی از این نقدینگی به سمت بازار بورس هدایت شود.
- انتظارات تورمی: سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی افزایش بیشتر تورم، به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در بازار بورس هستند.
۵. پیش‌بینی آینده
با توجه به روند فعلی، انتظار می‌رود رابطه بین تورم و بازدهی بورس تهران در ماه‌های آینده نیز ادامه یابد. در صورت تداوم روند افزایشی تورم، صنایع دلاری و شرکت‌های صادرات‌محور می‌توانند عملکرد بهتری داشته باشند. با این حال، افزایش بیش از حد تورم می‌تواند فشارهای منفی بر بازار بورس وارد کند.
جمع‌بندی
رابطه بین نرخ تورم و بازدهی بازار بورس تهران پیچیده و چندوجهی است. در شرایط فعلی، بازار بورس توانسته است در مقابل تورم مقاومت کند و حتی رشد مثبتی را تجربه نماید. با این حال، سرمایه‌گذاران باید به دقت تحولات اقتصادی را دنبال کنند و با توجه به شرایط، تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند.
