تومان نیوز: با توجه به تحولات اخیر در سیاست‌های اقتصادی ایالات متحده، خصوصاً تحت رهبری دونالد ترامپ، پرسشی مطرح شده است که آیا طلا همچنان می‌تواند به عنوان یک دارایی امن در برابر نوسانات اقتصادی و سیاسی باقی بماند؟ این مسأله تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نرخ تورم، تغییرات اقتصادی جهانی و تصمیمات سیاسی ترامپ قرار دارد.
سیاست‌های فدرال رزرو و تأثیر آن بر قیمت طلا
در حال حاضر، نرخ بهره فدرال رزرو در محدوده ۴.۵ تا ۴.۷۵ درصد قرار دارد و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو ممکن است در کوتاه‌مدت نرخ بهره را کاهش ندهد. گزارش‌های جدید نشان می‌دهند که احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست‌های آینده فدرال رزرو کاهش یافته است. این تغییرات نشان می‌دهند که بازارها کمتر به کاهش نرخ بهره امیدوارند و احتمالاً فدرال رزرو در سیاست‌های پولی خود انعطاف‌پذیری بیشتری خواهد داشت.
تورم در ایالات متحده همچنان در سطوح نسبتاً بالایی قرار دارد و پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که نرخ تورم سالانه به ۲.۶ درصد رسیده است. این نرخ بالاتر از پیش‌بینی‌های قبلی بوده و نشان‌دهنده فشارهای تورمی موجود در اقتصاد آمریکاست. فدرال رزرو با توجه به این شرایط، ممکن است نیازی به کاهش فوری نرخ بهره نبیند و به‌جای آن تمرکز خود را بر حفظ نرخ بهره در سطوح فعلی قرار دهد. این مسأله می‌تواند به توقف فشار نزولی بر قیمت طلا کمک کند و از کاهش شدید قیمت آن جلوگیری کند.
سیاست‌های اقتصادی ترامپ و اثرات آن بر طلا
یکی از مسائلی که در تحلیل قیمت طلا اهمیت دارد، سیاست‌های اقتصادی ترامپ است که به‌ویژه به کاهش مالیات، حمایت از تولید داخلی و افزایش هزینه‌های دولتی اشاره دارد. این سیاست‌ها معمولاً به افزایش تورم در بلندمدت منجر می‌شوند که خود می‌تواند فشار بر فدرال رزرو را برای افزایش نرخ بهره و جلوگیری از افزایش بیش از حد تورم به دنبال داشته باشد.
علی‌رغم این‌که ترامپ فشارهای سیاسی زیادی بر فدرال رزرو وارد کرده است، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرده است که بانک مرکزی از استقلال خود در تصمیم‌گیری‌های پولی دفاع خواهد کرد. در این راستا، پاول اعلام کرده که حتی در صورت فشار از سوی ترامپ، فدرال رزرو سیاست‌های خود را تنها بر اساس داده‌های اقتصادی اتخاذ خواهد کرد. این موضع نشان می‌دهد که احتمالاً فدرال رزرو تا زمانی که داده‌های اقتصادی همچنان از نیاز به سیاست‌های انقباضی حمایت کنند، نرخ بهره را در سطوح بالا نگه خواهد داشت.
فشارهای اقتصادی و تقاضا برای طلا
با توجه به شرایط کنونی، سرمایه‌گذاران ممکن است به‌دلیل هزینه بالای فرصت نگهداری طلا، به سمت دارایی‌های دیگر مانند دلار و اوراق قرضه دولتی سوق پیدا کنند. در این شرایط، طلا به دلیل هزینه‌های نگهداری بالا و عدم پرداخت بهره، جذابیت خود را از دست می‌دهد. علاوه بر این، اگر نرخ بهره در آمریکا همچنان در سطوح بالا باقی بماند، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی با بازدهی بالاتر خواهند داشت که این مسأله می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند.
علی اکبر نیکواقبال، تحلیلگر بازارهای مالی، معتقد است که اگر سیاست‌های اقتصادی ترامپ به تقویت رشد اقتصادی و افزایش نرخ بهره در ایالات متحده منجر شود، احتمالاً طلا همچنان به عنوان یک دارایی کم‌خطر، جذابیت خود را از دست خواهد داد و سرمایه‌گذاران به سمت بازارهای دیگری مانند سهام و اوراق قرضه جذب خواهند شد. در این حالت، قیمت طلا می‌تواند تحت فشار نزولی بیشتری قرار گیرد.
چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت طلا
در کوتاه‌مدت، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا ممکن است دچار اصلاح شود، به‌ویژه اگر فدرال رزرو تصمیم به حفظ نرخ بهره در سطوح فعلی بگیرد. با این حال، در بلندمدت، شرایط اقتصادی ممکن است تغییر کند. در صورتی که تورم همچنان بالا بماند یا افزایش یابد، طلا می‌تواند به‌عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر شود. این در حالی است که داده‌های اقتصادی و تصمیمات فدرال رزرو همچنان تعیین‌کننده اصلی روند قیمت طلا خواهند بود.
با این وجود، شرایط سیاسی و اقتصادی غیرقابل پیش‌بینی در ایالات متحده و سایر کشورها می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار طلا بگذارد. به‌عنوان مثال، هر گونه بحران مالی یا تحولات سیاسی جدید، ممکن است تقاضا برای طلا را به‌عنوان یک دارایی امن افزایش دهد و به روند صعودی قیمت آن دامن بزند.
در نهایت، چشم‌انداز قیمت طلا تحت تأثیر عواملی چون سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نرخ تورم، و تغییرات اقتصادی جهانی قرار دارد. اگرچه در کوتاه‌مدت احتمال کاهش قیمت طلا وجود دارد، در بلندمدت، فشارهای تورمی و تحولات اقتصادی می‌تواند به تثبیت قیمت طلا یا حتی افزایش آن منجر شود. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با دقت به تحولات اقتصادی و سیاسی نگاه کنند و تصمیمات خود را بر اساس تحلیل‌های جامع اتخاذ کنند.
