تومان نیوز: در هفته‌های اخیر، بازارهای جهانی شاهد افت چشمگیر قیمت طلا بوده‌اند؛ فلزی گران‌بها که همواره به عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در شرایط عدم قطعیت اقتصادی شناخته می‌شود. این کاهش، که از اواخر آوریل ۲۰۲۵ آغاز شده، تاکنون قیمت هر اونس طلا را به محدوده ۳٬۲۲۰ دلار رسانده است. اما چه عواملی باعث این سقوط شده‌اند و آیا این روند ادامه‌دار است یا طلا به زودی بازیابی خواهد شد؟
سه عامل کلیدی در سقوط قیمت طلا
۱. کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین
به گزارش پایگاه خبری تومان نیوز(toomannews)، با کاهش سطح تنش‌های میان دو اقتصاد بزرگ جهان، فضای روانی بازار به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام حرکت کرده است. مذاکرات مثبت میان واشنگتن و پکن امید به حل اختلافات و کاهش تعرفه‌ها را افزایش داده و همین موضوع، باعث کاهش جذابیت طلا به عنوان دارایی امن شده است.
به‌ویژه اینکه شاخص‌های بورس آمریکا از جمله S&P 500 و نزدک طی روزهای اخیر رشد قابل‌توجهی داشته‌اند که نشان‌دهنده اقبال سرمایه‌گذاران به بازار سهام است.
۲. سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو
بانک مرکزی آمریکا همچنان بر موضع انقباضی خود پافشاری می‌کند. مقامات فدرال رزرو اعلام کرده‌اند تنها در صورت دریافت داده‌های قانع‌کننده از اقتصاد، نسبت به کاهش نرخ بهره اقدام خواهند کرد. این دیدگاه باعث شده انتظار برای کاهش سریع نرخ بهره، که عامل تقویت طلا بود، به تعویق افتد و فشار فروش بر این فلز گران‌بها افزایش یابد.
۳. تقویت ارزش دلار آمریکا
شاخص دلار در برابر سبدی از ارزهای معتبر جهانی رشد کرده و به بالاترین سطح سه‌ماهه اخیر رسیده است. از آنجا که طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تقویت دلار خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی گران‌تر کرده و همین عامل، تقاضای جهانی برای طلا را کاهش داده است. به‌ویژه در آسیا که چین و هند بزرگ‌ترین واردکنندگان طلا هستند، این روند اثر قابل توجهی داشته است.
سقوط از منظر تکنیکال و مالی
در کنار عوامل بنیادی، شکست حمایت روانی ۳٬۲۲۰ دلاری باعث فعال شدن معاملات الگوریتمی و تشدید فشار فروش شد. صندوق‌های ETF طلا نیز شاهد خروج بیش از ۱.۲ میلیارد دلار سرمایه طی ۷۲ ساعت گذشته بوده‌اند. این رفتار نشان‌دهنده بی‌اعتمادی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران به تداوم رشد قیمت طلاست.
تقاضای فیزیکی کاهش یافته است
طبق گزارش رویترز، تخفیف قیمت طلا در بازار هند به بالاترین سطح در ۹ سال اخیر رسیده و بسیاری از خریداران خرد به دلیل قیمت‌های بالا، خرید را متوقف کرده‌اند. در چین نیز، به‌رغم اعمال نرخ‌های ترجیحی، کاهش رشد اقتصادی باعث افت تقاضای فیزیکی شده است. این دو بازار، با بیش از ۵۰٪ مصرف جهانی طلا، نقش بسزایی در تعادل قیمت دارند.
آیا بازگشت در راه است؟
با وجود همه فشارها، کارشناسان بر این باورند که کاهش قیمت طلا ممکن است پایدار نباشد. فضای اقتصادی جهان همچنان شکننده است. در صورتی که مذاکرات تجاری آمریکا و چین به بن‌بست برسد یا گزارش‌های اقتصادی منفی از اقتصاد آمریکا و اروپا منتشر شود، مجدداً شاهد رشد تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن خواهیم بود. از سوی دیگر، هرگونه تنش ژئوپلیتیکی یا افت ناگهانی در بازارهای سهام می‌تواند جهش قیمتی در بازار طلا را رقم بزند.
جمع‌بندی
روند نزولی قیمت طلا، نتیجه ترکیبی از خوش‌بینی به اقتصاد جهانی، موضع انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار است. با این حال، عدم قطعیت‌های جهانی همچنان پابرجاست و هر لحظه می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت طلا به مدار صعودی باشد. سرمایه‌گذاران باید ضمن رصد دقیق متغیرهای بنیادی و تکنیکال، از استراتژی‌های مدیریت ریسک برای ورود یا خروج از بازار طلا استفاده کنند.
