تومان نیوز: مرداد ۱۴۰۴ برای بازار رمزارزها پر از نوسان و شگفتی بود؛ جایی که بیت‌کوین پس از لمس رکوردهای تاریخی وارد فاز اصلاح شد، اتریوم با جهشی ۳۰ درصدی قله‌های تازه‌ای فتح کرد و تتر در ایران بازتابی از تضعیف ریال و رشد دلار بود. بررسی بازدهی‌ها نشان می‌دهد اتریوم برنده مطلق مرداد بود، بیت‌کوین در مسیر تثبیت ماند و تتر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران ایرانی تثبیت کرد.
به گزارش پایگاه خبری تومان نیوز(toomannews)، مرداد ۱۴۰۴ برای بازار رمزارزها ماهی پرنوسان و سرشار از رویدادهای مهم بود. سه دارایی دیجیتال اصلی یعنی بیت‌کوین، اتریوم و تتر هرکدام مسیر متفاوتی را پیمودند.
بیت‌کوین پس از دستیابی به رکوردهای تازه، وارد فاز اصلاح شد و ماه را با کاهش خفیف نسبت به ابتدای آن به پایان رساند. در مقابل، اتریوم با رشدی پرقدرت و خیره‌کننده، سقف تاریخی جدیدی را لمس کرد و بیشترین بازدهی را در میان رمزارزهای اصلی به خود اختصاص داد.
تتر نیز به عنوان استیبل‌کوین ثابت در برابر دلار، در بازار ایران نشان‌دهنده تضعیف ارزش ریال و رشد نرخ ارز بود. در ادامه، هر یک از این دارایی‌ها به تفکیک بررسی می‌شوند.
بیت‌کوین مرداد را در محدوده ۱۱۸ هزار دلار آغاز کرد. در نیمه نخست ماه، روندی پرشتاب داشت و توانست رکورد تاریخی جدیدی در محدوده ۱۲۴ هزار دلار ثبت کند. با این حال، افزایش فشار فروش، برداشت سود گسترده و تسویه موقعیت‌های اهرمی باعث شد قیمت به سرعت اصلاح شود و حتی تا حوالی ۱۱۲ هزار دلار عقب‌نشینی کند. در روزهای پایانی ماه، تحت تأثیر خوش‌بینی نسبت به تغییر سیاست‌های پولی آمریکا، قیمت بار دیگر بازیابی شد و حوالی ۱۱۷ هزار دلار به پایان رسید.
در مجموع، بیت‌کوین در مرداد ماه نوسانات شدیدی را تجربه کرد اما بازدهی نهایی آن اندکی منفی بود؛ حدود یک تا دو درصد افت نسبت به ابتدای ماه. این عملکرد نشان داد بیت‌کوین در عین پرنوسان بودن، نسبتاً باثبات باقی مانده و بیشتر در وضعیت تثبیت قرار داشت.
اتریوم در مرداد ۱۴۰۴؛ ستاره بازار
اتریوم بدون تردید بهترین عملکرد را در مرداد داشت. این رمزارز ماه را در محدوده ۳۷۰۰ دلار آغاز کرد و با جهش‌های پی‌درپی تا آستانه ۵۰۰۰ دلار پیش رفت. در واپسین روز مرداد، اتریوم موفق شد سقف تاریخی جدیدی حوالی ۴۸۸۰ دلار ثبت کند و رشد ماهانه‌ای معادل ۳۰ تا ۳۳ درصد را به نام خود بزند.
عامل اصلی این رشد خیره‌کننده، ترکیبی از شرایط کلان اقتصادی و محرک‌های درونی شبکه اتریوم بود. کاهش انتظارات تورمی و احتمال توقف سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، موجی از خوش‌بینی در بازارهای مالی ایجاد کرد و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را افزایش داد. اتریوم اما فراتر از بیت‌کوین واکنش نشان داد؛ چرا که افزایش توجه نهادی‌ها و ورود سرمایه‌گذاران سازمانی به این دارایی بر روند صعودی آن افزود.
اتریوم با این عملکرد توانست نه تنها فاصله خود را با بیت‌کوین کاهش دهد، بلکه جایگاهش را به‌عنوان بستر محبوب پروژه‌های مالی غیرمتمرکز و سرمایه‌گذاری نهادی‌ها بیش از پیش تثبیت کند.
تتر در مرداد ۱۴۰۴؛ انعکاس تضعیف ریال
تتر به دلیل ماهیت استیبل‌کوین، همواره معادل ۱ دلار ارزش دارد و در سطح جهانی نوسانی ندارد. اما در بازار ایران، ارزش ریالی تتر تابع نرخ دلار است. مرداد ۱۴۰۴ برای بازار ارز داخلی ماهی افزایشی بود و همین موضوع باعث شد قیمت تتر به تومان رشد کند.
در ابتدای مرداد، هر واحد تتر حدود ۸۷ هزار تومان معامله می‌شد، اما تا پایان ماه نرخ آن به مرز ۹۴ تا ۹۵ هزار تومان رسید. این رشد حدود ۷ تا ۸ درصدی تتر در برابر ریال، نشان‌دهنده ادامه روند تورمی و تضعیف پول ملی در این بازه بود. در نتیجه، سرمایه‌گذارانی که دارایی خود را به تتر تبدیل کردند توانستند ارزش سرمایه‌شان را در برابر کاهش قدرت خرید ریال حفظ کنند.
مقایسه بازدهی‌ها
بررسی عملکرد سه رمزارز اصلی در مرداد نشان می‌دهد که بازار، چهره‌ای دوگانه داشت:
بیت‌کوین: بازدهی منفی خفیف حدود یک تا دو درصد.
اتریوم: بازدهی مثبت پرقدرت، حدود ۳۰ درصد رشد در یک ماه.
تتر: بدون تغییر نسبت به دلار اما حدود ۷ تا ۸ درصد رشد به تومان.
در واقع، اتریوم برنده قطعی مرداد بود، بیت‌کوین عملکردی خنثی داشت و تتر پناهگاه امنی در برابر افت ارزش ریال باقی ماند.
دلایل نوسانات قیمتی
چند عامل کلیدی در شکل‌گیری روندهای قیمتی مرداد ۱۴۰۴ نقش‌آفرینی کردند:
انتظارات سیاست پولی آمریکا: داده‌های تورمی کمتر از پیش‌بینی در آمریکا امید به کاهش نرخ بهره را تقویت کرد. چشم‌انداز سیاست پولی آسان‌تر مهم‌ترین محرک رشد رمزارزها در نیمه دوم مرداد بود.
بازارهای مالی جهانی: رشد شاخص‌های بورس آمریکا و تضعیف شاخص دلار جهانی به نفع دارایی‌های ریسکی از جمله رمزارزها عمل کرد.
رفتار سرمایه‌گذاران نهادی: افزایش توجه به اتریوم از سوی نهادهای بزرگ و رشد سرمایه‌گذاری در صندوق‌های رمزارزی، مخصوصاً ETFها، وزن تقاضا را بالا برد.
اخبار نظارتی: گاه اخبار مربوط به پیگیری‌های حقوقی و اقدامات نظارتی در آمریکا جو احتیاط را تشدید کرد، اما نتوانست روند کلی مثبت بازار را تغییر دهد.
عوامل داخلی ایران: در بازار تتر، نوسانات نرخ ارز داخلی به دلیل انتظارات سیاسی و اقتصادی، عامل اصلی تغییر قیمت به تومان بود.
پیامدها برای سرمایه‌گذاران
سرمایه‌گذاران خرد: باید بر تنوع سبد خود تأکید کنند. تجربه مرداد نشان داد تمرکز صرف بر بیت‌کوین منجر به سود خاصی نشد، در حالی که سرمایه‌گذاری روی اتریوم بازدهی قابل توجهی داشت. همچنین نگهداری بخشی از دارایی در تتر به‌عنوان ابزار پوشش ریسک در شرایط تورمی ایران اهمیت دارد.
سرمایه‌گذاران نهادی: مرداد اثبات کرد که کریپتو به ویژه اتریوم، جایگاه ویژه‌ای در پرتفوی‌های بزرگ پیدا کرده است. با نزدیک‌شدن به پایان سیکل انقباضی فدرال رزرو، انتظار می‌رود حضور نهادی‌ها در این بازار پررنگ‌تر شود، هرچند ریسک‌های نظارتی همچنان وجود دارد.
چشم‌انداز شهریور ۱۴۰۴؛ سه سناریوی محتمل
تحلیلگران معتقدند شهریور می‌تواند مقطع حساسی برای بازار رمزارزها باشد. سه سناریو پیش‌رو مطرح است:
سناریوی صعودی: در صورت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو یا تأکید بر سیاست پولی انبساطی، بیت‌کوین احتمالاً مقاومت ۱۲۰ هزار دلاری را دوباره تست خواهد کرد و اتریوم می‌تواند مرز روانی ۵۰۰۰ دلار را بشکند.
سناریوی اصلاحی: اگر داده‌های تورمی یا سخنان سیاست‌گذاران انتظارات بازار را برآورده نکند، احتمال اصلاح دوباره قیمت‌ها وجود دارد. در این صورت حمایت ۱۱۲ هزار دلار برای بیت‌کوین و ۴۰۰۰ دلار برای اتریوم سطوح کلیدی خواهند بود.
سناریوی خنثی: در نبود محرک قوی، بازار ممکن است در محدوده‌های فعلی تثبیت شود و نوسانات محدود داشته باشد.
جمع‌بندی
مرداد ۱۴۰۴ ماهی بود که شکاف عملکرد میان بیت‌کوین و اتریوم به‌خوبی نمایان شد. بیت‌کوین پس از صعود به رکورد جدید وارد فاز اصلاح شد و نهایتاً ماه را بدون دستاورد خاصی به پایان رساند. در مقابل، اتریوم با رشد چشمگیر ۳۰ درصدی رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد و برنده مطلق ماه شد. تتر نیز در بازار ایران با افزایش ۷ تا ۸ درصدی، بازتاب کاهش ارزش ریال بود.
در آستانه شهریور، چشم بازارها به سیاست‌های فدرال رزرو و داده‌های تورمی آمریکا دوخته شده است. اگر نشانه‌ها مطابق انتظار پیش بروند، امکان تداوم روند مثبت و دستیابی به اهداف قیمتی بالاتر برای بیت‌کوین و اتریوم وجود دارد. در غیر این صورت، احتمال اصلاح و تثبیت بیشتر مطرح خواهد بود. در هر دو حالت، تجربه مرداد یک بار دیگر بر اهمیت مدیریت ریسک، تنوع بخشی سبد و نگاه بلندمدت برای فعالان بازار رمزارز تأکید کرد.
