تومان نیوز:گروه بانکداری و سرمایه‌گذاری ANZ در تازه‌ترین ارزیابی خود، وزن طلا را در پرتفوی‌های پیشنهادی افزایش داد و به سطح «وزن‌دهی اندکی بیشتر» (Mild Overweight) رساند. بر اساس این گزارش، ازسرگیری خرید‌های سنگین توسط بانک‌های مرکزی به‌ویژه چین، پس از یک دوره اصلاح قیمت، سوخت تازه‌ای به تقاضای جهانی این فلز گرانبها تزریق کرده است.
جهش تقاضای بانک‌های مرکزی؛ رکورد جدید خرید طلا توسط چین
بررسی‌های جدید بانک ANZ حاکی از آن است که طلا پس از افت تقریباً ۳۰ درصدی از قله‌های پیشین خود در ابتدای سال، مجدداً وارد فاز جذب سرمایه شده است. مهم‌ترین محرک این بازگشت:
خرید ۲۰ تنی چین: بانک مرکزی چین در ماه ژوئیه با افزودن حدود ۲۰ تن طلا به ذخایر ارزی، بزرگ‌ترین رکورد افزایش ماهانه خرید خود را از اکتبر ۲۰۲۳ به ثبت رساند.
تقویت عوامل بنیادی: حضور فعال خریداران حاکمیتی سبب شده ساختار بنیادی بازار طلا نسبت به ماه‌های گذشته به‌مراتب مستحکم‌تر شود.
بازتعریف استراتژی ANZ؛ عبور از فشارهای مقطعی و افزایش سهم طلا
مهم‌ترین رویداد این گزارش، تغییر موضع سرمایه‌گذاری بانک ANZ است. این بانک که پیش‌تر به دلیل فشارهای ناشی از جهش انتظارات نرخ بهره واقعی و فروش‌های نقدی موضع محتاطانه‌تری داشت، اکنون سطح مواجهه با طلا در پرتفوی‌های خود را ارتقا داده است.
به عقیده تحلیل‌گران این بانک، طلا در شرایط کنونی کارآمدترین ابزار برای:
پوشش ریسک (Hedging): در برابر نوسانات شدید بازار و خطاهای سیاست‌گذاری پولی.
سپر دفاعی: در برابر شوک‌ها و تنش‌های فزاینده ژئوپلیتیکی.
محرک‌های ساختاری و تغییر توازن ذخایر جهانی
در افق سرمایه‌گذاری سال ۲۰۲۶، ANZ طلا را همچنان دارایی ممتاز برای حفظ ارزش می‌داند. دلایل کلیدی این جذابیت عبارتند از:
دلارزدایی و امنیت ذخایر: پس از مسدودسازی ذخایر ارزی روسیه، تمایل بانک‌های مرکزی برای تنوع‌بخشی و کاهش وابستگی به دارایی‌های مبتنی بر دلار تشدید شده است.
ارتقای رتبه طلا در جهان: در حال حاضر سهم طلا از کل ذخایر رسمی بانک‌های مرکزی دنیا به حدود ۲۰ درصد رسیده و جایگاه خود را به عنوان دومین دارایی ذخیره‌ای بزرگ جهان پس از دلار تثبیت کرده است.
فشارهای کلان: تداوم کسری‌های بودجه سنگین دولت‌ها و پایایی تورم.
طلا بر سر دو راهی؛ جدال نرخ بهره فدرال‌رزرو و حمایت‌های بنیادی
با وجود سیگنال مثبت، ANZ تأکید می‌کند که بازار طلا خالی از چالش نیست و در وضعیت تعادل میان دو نیروی متضاد حرکت می‌کند:
عامل فشار (ریسک کوتاه‌مدت): اظهارات اخیر سیاست‌گذاران فدرال رزرو احتمال افزایش نرخ بهره در نشست‌های آتی را تقویت کرده است (احتمال بازار بالای ۵۰ درصد). افزایش بازدهی اوراق و نرخ بهره واقعی همچنان هزینه نگهداری طلا را به عنوان دارایی بدون سود بالا می‌برد.
عامل حمایت (روند میان‌مدت و بلندمدت): جریان مداوم خرید بانک‌های مرکزی، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و تقاضای ساختاری برای دارایی‌های امن، مانع از افت عمیق قیمت‌ها می‌شوند.
نتیجه‌گیری و چشم‌انداز پایانی
استراتژی نهایی بانک ANZ نشان‌دهنده یک «دیدگاه مثبتِ حساب‌شده و محتاطانه» نسبت به طلاست. اگرچه ابهامات مسیر نرخ بهره فدرال رزرو مانع از اتخاذ رویکردی کاملاً تهاجمی می‌شود، اما کف‌سازی قدرتمند طلا با هدایت بانک‌های مرکزی جهان، این فلز زرد را بار دیگر به گزینه‌ای جذاب برای مدیریت ریسک در سبد دارایی‌ها تبدیل کرده است.
